Covered Call Was ist ein Covered Call Ein abgedeckter Call ist eine Optionsstrategie, bei der ein Investor eine Long-Position in einem Asset einhält und Call-Optionen auf dasselbe Asset schreibt (verkauft), um mehr Einkommen aus dem Asset zu generieren. Dies wird häufig verwendet, wenn ein Anleger eine kurzfristige neutrale Sicht auf den Vermögenswert hat und aus diesem Grund den Vermögenswert lang hält und gleichzeitig eine Short-Position über die Option zur Erzielung von Erträgen aus der Optionsprämie hat. Ein abgedeckter Anruf wird auch als Kauf-Schreiben bezeichnet. Laden des Players. BREAKING DOWN Covered Call Der Ausblick einer abgedeckten Call-Strategie ist für eine leichte Erhöhung des zugrunde liegenden Aktienkurses für die Laufzeit der Short-Call-Option. Infolgedessen ist diese Strategie für einen sehr bullish Investor nicht nützlich. Eine abgedeckte Call dient als kurzfristige kleine Hecke auf eine lange Lagerposition und ermöglicht Investoren, einen Kredit zu verdienen. Allerdings verliert der Anleger das Potenzial der Aktienpotenzialerhöhung und ist verpflichtet, 100 Aktien an den Käufer der Option zur Verfügung zu stellen, wenn er ausgeübt wird. Maximaler Gewinn und Verlust Der maximale Gewinn eines gedeckten Aufrufs entspricht dem Ausübungspreis der Short Call Option abzüglich des Kaufpreises des Basiswertes zuzüglich der erhaltenen Prämie. Umgekehrt entspricht der maximale Verlust dem Kaufpreis des Basiswertes abzüglich der erhaltenen Prämie. Covered Call Beispiel Beispielsweise können Sie sagen, dass Sie Aktien der hypothetischen TSJ Sports Conglomerate und wie seine langfristigen Aussichten sowie seinen Aktienkurs, sondern fühlen sich in der kürzeren Laufzeit der Aktien wahrscheinlich Handel relativ flach, vielleicht innerhalb ein paar Dollar Des aktuellen Kurses von, sagen wir, 25. Wenn Sie eine Kaufoption auf TSJ mit einem Ausübungspreis von 26 verkaufen, erhalten Sie die Prämie aus der Option Verkauf, sondern Kappe Ihre Oberseite. Eines von drei Szenarien wird ausgespielt: a) TSJ Aktien Handel (unter dem 26 Basispreis) - die Option wird wertlos laufen und Sie halten die Prämie von der Option. In diesem Fall haben Sie mit der Buy-Write-Strategie die Aktie erfolgreich übertroffen. B) TSJ-Aktien fallen - die Option verfällt wertlos, Sie halten die Prämie, und wieder Sie übertreffen die Aktie. C) TSJ-Aktien steigen über 26 - die Option ausgeübt wird, und Ihre Oberseite ist mit 26 begrenzt, plus die Option Prämie. In diesem Fall, wenn der Aktienkurs höher als 26, plus die Prämie, hat Ihre Buy-Write-Strategie hat die TSJ-Aktien Underperform. Um mehr zu wissen über abgedeckte Anrufe und wie sie zu benutzen, lesen Sie die Grundlagen der abgedeckten Anrufe und Cut Down-Option Risiko mit Covered Calls. An Alternative Covered Call Options Trading-Strategie Bücher über Optionshandel haben immer die beliebte Strategie bekannt als die abgedeckten Anruf Als Standardfahrpreis schreiben. Aber es gibt eine andere Version des Cover-Call-Schreiben, die Sie nicht kennen können. Es handelt sich um das Schreiben (Verkaufen) in-the-money abgedeckten Anrufe, und es bietet den Händlern zwei große Vorteile: viel größere Abwärtsschutz und eine viel größere potenzielle Gewinnspanne. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, wie diese Strategie funktioniert. Traditionelles Covered-Call Schreiben Sie ein Beispiel mit Rambus (RMBS), einem Unternehmen, das Chip-Interface-Technologien herstellt und lizenziert. Wir können anfangen, indem wir die Preise von Mai-Optionen für RMBS betrachten, die nach dem Handelsschluss am 21. April 2006 getroffen wurden. Die RMBS schloss diesen Tag um 38.60 und es waren noch 27 Tage im Mai-Optionen-Zyklus (Kalendertage Bis zum Verfallsdatum). Die Optionsprämien waren aufgrund der Unsicherheiten im Zusammenhang mit rechtlichen Fragen und einer jüngsten Ergebnisankündigung höher als normal. Wenn wir eine traditionelle Cover-Call auf RMBS schreiben wollten, würden wir 100 Aktien der Aktie kaufen und 3.860 bezahlen und dann an der Geld - oder Out-of-the-money Call-Option verkaufen. Das Short Call ist durch die Long-Aktie abgedeckt (100 Aktien sind die erforderliche Anzahl von Aktien, wenn ein Call ausgeübt wird). (Um mehr über Covered Call-Strategien zu erfahren, lesen Sie Covered Call Strategien für einen fallenden Markt.) Zum Zeitpunkt dieser Preise war RMBS einer der besten verfügbaren Aktien, um Anrufe zu schreiben, basierend auf einem Bildschirm für abgedeckte Anrufe nach getan Der Handelsschluss. Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, wäre es möglich, einen Aufruf von Mai 55 für 2,45 (245) gegen 100 Aktien zu verkaufen. Dieses traditionelle Schreiben hat upside Gewinnpotential bis zum Ausübungspreis. Plus die Prämie durch den Verkauf der Option gesammelt. Abbildung 1 - RMBS Mai Option Preise mit dem Mai 25 in-the-money Call-Option und Abwärtsschutz hervorgehoben. Das maximale Rückschlagpotential am Schlag nach Verfall beträgt 52,1. Aber es gibt sehr wenig Nachteil Schutz, und eine Strategie so konstruiert wirklich funktioniert mehr wie eine lange Lagerhaltung als eine Premium-Collection-Strategie. Der Nachschuss vor der verkauften Aufforderung bietet nur 6 Kissen, worauf die Aktie durch weitere Rückgänge ungebundene Verluste erleben kann. Es ist offensichtlich, dass die Risikoabschätzung fehl am Platze ist. Alternative Covered Call Construction Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, könnten wir in das Geld für Optionen zu verkaufen, wenn wir Zeit Premium auf den tiefen in-the-money Optionen finden können. Betrachtet man den Streik am 25. Mai, der in-the-money bis 13.60 (intrinsischer Wert) ist, sehen wir, dass es einige anständige Zeit Premium für den Verkauf zur Verfügung. Der 25. Mai Aufruf hat 1,20 (120) in der Zeit Premium (Bid Preispremium) Wert. Mit anderen Worten, wenn wir den 25. Mai verkauften, würden wir 120 in der Zeitprämie (unser maximales mögliches Gewinn) sammeln. Lesen Sie den gehandelten Aufruf - ohne die Aktie.) Wenn Sie ein anderes Beispiel betrachten, würde ein 30-monatiger Geldanruf einen höheren potenziellen Gewinn erzielen als der 25. Mai. Auf diesen Streik , Gibt es 260 in Zeit Premium zur Verfügung. Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, ist das attraktivste Merkmal des Schreibens Ansatz der Nachteil Schutz von 38 (für den 25. Mai schreiben). Die Aktie kann fallen 38 und immer noch nicht einen Verlust, und es gibt kein Risiko auf der Oberseite. Daher haben wir eine sehr breite potenzielle Gewinnzone auf so niedrig wie 23,80 (14,80 unter dem Aktienkurs). Jede Aufwärtsbewegung erzeugt einen Gewinn. Zwar gibt es weniger potenziellen Gewinn mit diesem Ansatz im Vergleich zu dem Beispiel eines traditionellen Out-of-the-money-Aufruf schreiben oben gegeben, bietet ein In-the-money-Call-Schreiben eine nahezu delta-neutral. Reinen Zeitprämienansammlungsansatz aufgrund des hohen Deltawertes an der In-the-Money-Kaufoption (sehr nahe bei 100). Zwar gibt es keinen Raum, um von der Bewegung der Aktie zu profitieren, es ist möglich, unabhängig von der Richtung der Aktie zu profitieren, da es nur Abklingzeit-Prämie ist, die die Quelle des potenziellen Gewinns ist. Auch die potenzielle Rendite ist höher, als es auf den ersten Blick erscheinen könnte. Der Grund dafür liegt darin, dass die Kostenbasis aufgrund der Einzahlung der Optionsprämie in Höhe von 1,480 mit dem Verkauf der Kaufoption vom 25. Mai in der Sparte viel geringer ist. Potenzielle Rendite auf In-the-Money-Call Writes Wie Sie in Abbildung 2 sehen können, mit dem 25. Mai-in-the-money-Call schreiben, ist die potenzielle Rendite für diese Strategie 5 (maximal). Dies wird auf der Grundlage der Einnahme der erhaltenen Prämie (120) berechnet und durch die Kostenbasis (2.380) dividiert, was 5 ergibt. Das klingt nicht nach viel, erinnert aber daran, dass dies für einen Zeitraum von nur 27 Tagen der Fall ist. Bei Verwendung mit Margin, um eine Position dieses Typs zu öffnen, haben Retouren das Potenzial, viel höher zu sein, aber natürlich mit zusätzlichem Risiko. Wenn wir diese Strategie jährlich aufschreiben und im In-the-money-Aufruf schreiben würden, schreibt man regelmäßig auf Bestände, die von der Gesamtbevölkerung der potenziellen Covered Call-Schriften überprüft werden, die potenzielle Rendite kommt bei 69. Wenn Sie mit weniger Abwärtsrisiko leben und verkaufen können Die am 30. Mai statt, sondern die potenzielle Rendite steigt auf 9,5 (oder 131 annualisiert) - oder höher, wenn mit einem marginalen Konto ausgeführt. Abbildung 2 - RMBS Mai 25 in-the-money-Aufruf schreiben profitloss. Die Bottom Line Covered-Call-Schreiben hat sich zu einer sehr beliebten Strategie unter Option Trader, aber eine alternative Konstruktion dieser Premium-Collection-Strategie existiert in Form einer in-the-money bedeckt schreiben, was möglich ist, wenn Sie Aktien mit hoher impliziert finden Volatilität bei ihren Optionspreisen. Das war der Fall mit unserem Beispiel Rambus. Diese Gegebenheiten treten gelegentlich in den Optionsmärkten auf, und die systematische Suche nach ihnen erfordert ein Screening. Wenn es gefunden wird, bietet ein in-the-money-Covered-Call-Schreiben eine ausgezeichnete, delta-neutrale, zeitprämische Erfassungsmethode - eine, die einen größeren Nachschutzeffekt und damit eine breitere potenzielle Gewinnzone bietet als die traditionelle at - oder out - Das geldgedeckte schreibt. Für weitere Lesungen, siehe Come One, Come All - Covered Calls. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0083: EN: HTML Eine Finanzierungsrunde, bei der die Anleger Aktien von einem Unternehmen mit einer niedrigeren Bewertung kaufen als die Bewertung am. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0053: EN: HTML Eine Abkürzung zur Schätzung der Anzahl von Jahren, die erforderlich sind, um Ihr Geld mit einer gegebenen jährlichen Rendite zu verdoppeln (siehe zusammengesetzte jährliche Zinssätze), die auf einem Darlehen belastet oder auf einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum realisiert werden Investment-Grade-Sicherheit durch einen Pool von Anleihen, Darlehen und andere Vermögenswerte gesichert. CDOs nicht in einer Art von Schulden spezialisiert. Das Jahr, in dem der erste Zustrom von Investitionskapital an ein Projekt oder ein Unternehmen geliefert wird. Dies markiert, wenn das Kapital ist. Leonardo Fibonacci war ein italienischer Mathematiker, geboren im 12. Jh. Es ist bekannt, dass er die Fibonacci-Zahlen entdeckt hat.
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